Répartition ou capitalisation, une même base : - les richesses produites mais des différences et des incompatibilités : - la répartition dépend de la rémunération du
travail - la capitalisation dépend de la rémunération du
capital.
Tout système de retraite, qu'il
s'agisse de la cotisation-répartition ou de l'épargne-capitalisation, est un
dispositif qui accorde aux retraités un droit à recevoir chaque année une part
de la richesse nationale produite la même année : chaque année, les
revenus versés aux retraités, comme ceux versés aux salariés, aux actionnaires,
etc…, sont prélevés sur la production et les richesses de la même année, et chaque année les
salariés actifs supportent une retenue sur leurs salaires (soit des
cotisations, soit des versements à une institution financière).
Mais les retraites par répartition
et les retraites par capitalisation reposent sur deux logiques différentes. Les
retraites par répartition sont financées à partir de la rémunération du
travail : leur montant est donc fortement dépendant de la masse salariale
globale. Le plein emploi et des salaires de bon niveau sont une garantie pour
les retraites par répartition.
Les retraites par capitalisation
sont financées à partir de la rémunération du capital : leur rendement
dépend donc du taux de rendement des actifs financiers. Une forte rémunération
des actionnaires assure un bon rendement des retraites par capitalisation. On
sait que le cours de la bourse augmente à l'annonce des plans sociaux et des
licenciements.
Toute forme de "capitalisation", même seulement annexe ou
accessoire, repose sur une logique défavorable à l'emploi et aux salaires.